牛市周期拉长 借道优质基金分享港股红利

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发布时间:2018-01-30 03:59

 

  2018年1月17日注定是一个被载入投资史册的日子。这天,恒生指数突破十年前的顶点创下历史新高,次日恒指进一步突破32000点。在业内人士看来,企业盈利持续回升为行情提供上升动力,内地资金和海外资金展开新一轮布局,再加上估值仍处低位,港股继续走牛是大概率事件。

  广发基金国际业务部基金经理李耀柱认为,由于经济持续稳步增长,未来港股大概率是慢牛行情,行业细分龙头股有望持续强势。对于普通投资者来说,投向港股的基金是理想的投资选项。统计显示,截至1月22日,广发沪港深新起点(002121)近一年收益率达到55.32%,在201只同类基金中排名第8位。

  经济稳步增长

  看好港股慢牛行情

  恒指创新高后能走多远成为投资者高度关注的话题。短期来看,机构认为政策利好助推近期港股走强。去年末证监会宣布启动H股上市公司全流通试点,旨在盘活存量资产,打通融资渠道。就中长期而言,基本面和资金面为港股上涨提供中长期支撑。

  李耀柱看好2018年港股市场表现:“2017年以来全球各大经济体持续复苏,这在过去十年里是很少见的,这对以出口为主的上市公司业绩有积极影响。更为重要的是,当前地产行业通过限价、限售等措施对需求进行压制,需求的释放周期得以延长。”李耀柱说,海外经济体通过调整QE等政策也拉长了经济复苏周期。反映到资本市场上,牛市持续时间将会被延长。因此,李耀柱看好港股慢牛行情。

  光大海外策略团队也强调,和2007年相比,在经历转型期之后,外资对于中国经济及中资资产的态度改善,而资产质量的见底回升也将支持港股的长期估值修复。

  机构看好港股的另一个重要因素是港股估值便宜。数据显示,截至1月17日收盘,恒生指数市盈率(PE)只有13.76倍,相比2007年10月30日的23.44倍仍然低了一大截。

  从资金面来看,内地和海外资金开始对港股进行新一轮布局。截至2018年1月12日当周,南下资金周净流入116.73亿元人民币,连续两周大幅净流入。来自EPFR的统计数据显示,海外资金也加速流入海外中资股市场,如果将1月12日当周出现净流出的中国内地基金剔除在外,当周海外资金单纯流入港股市场基金的规模达到13.6亿美元,创2015年6月以来单周最高流入规模。

  港股市场结构发生变化

  恒生指数用十年时间突破了国际金融危机前的新高。值得一提的是,十年来经济结构的变化使得港股市场结构发生了变化,恒生指数成份股由十年前以本港企业为主变为现在内地企业占据绝大部分。另外,虽然金融股仍是恒指主力,但腾讯控股、瑞声科技、舜宇光学纳入后提升了科技股权重,对指数上涨的贡献不断增大。作为新经济的代表,这类科技股也在未来被寄予厚望,尤其是像腾讯控股这样的行业龙头股。

  兴业策略张忆东判断,未来数年中国将有一批优秀企业崛起为具有全球竞争力的巨头。李耀柱也表示,只要经济继续缓慢复苏,龙头企业的优势将越来越大,这也是腾讯控股的市值在过去一年里膨胀数倍的原因。因此,李耀柱认为未来股票投资机会将集中在行业排名第一、第二的龙头企业。

  广发沪港深新起点2017年四季报数据显示,该基金组合的前十大重仓股包括腾讯控股、招商银行、万科企业、比亚迪电子、中国太保、石药集团等科技、金融、地产行业的龙头,为投资者赢得了很好的回报。统计显示,广发沪港深新起点2017年回报达到49.79%,在195只股票型基金中排名第4。截至1月22日,2018年以来广发沪港深新起点的净值增长率为7.43%,在相关主题基金中排名前10%。

  对于普通投资者来说,购买公募基金是参与港股最便捷的通道。业内人士预期,未来普通投资者布局港股的工具将越来越多,投资可以精选如广发沪港深新起点等优质基金进行配置,分享港股牛市红利。

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